博納影業下周上市!主旋律商業片之路,可持續發展嗎?

财经小青爱吃草2022-08-06 06:43:55浏览3评论0

發行業務方面,2017—2019年,博納影業穩步增長;2020—2022年受疫情影響,尤其是2022年尤為明顯;2019—2022年,其在民營發行公司中排在前三名。 影院業務方面,據燈塔專業版、……

博納影業下周上市!主旋律商業片之路,可持續發展嗎?

🔶️摘要:5年等待(歡迎關註閨蜜財經)●

🔶️撰文|蜜姐&編輯|凱

🔶️ 這是@閨蜜財經的第1101篇原創

博納影業終於要上市瞭,影視行業迎來久違的利好消息。

8月1日,博納影業正式披露招股意向書,擬在深市主板上市,申購日為2022年8月9日。

歷時5年博納影業回A股上市終於要圓夢瞭,其成色如何?

🔶️01

資本市場之所以關註各傢影視公司的上市的情況,主要還在於對電影產業的期望。

🔶️盡管受疫情反復影響,但我國電影產業近10年來,總體上依然實現瞭穩健增值。

據國傢電影局統計數據顯示,2011—2022年,國內電影票房從131.15億元增長至472.58億元,年均復合增長率13.68%;同期,觀影人次從3.28 億增長到11.67億,年均復合增長率13.53%。

國產影片制作數量也有明顯提升,由2010年的526部增長至2019年的1,037部。

🔶️2022年,電影行業復蘇情況良好。

全年國內電影總票房達472.58億元,恢復至疫情前2019年的七成多,達73.53%。

其中,國產電影票房為399.27億元,占總票房的84.49%。同年,我國的票房在全球前十票房地區中,占比升至50.32%,以超70億美元票房蟬聯全球票房冠軍。

影片的供給量方面,2022年,我國電影產量總體有所上升,上映的國產影片數量達487部。影院終端供給方面,2022年,我國增加影院330傢,增加銀幕6,667塊,銀幕總數超過8萬塊,成為全球銀幕最多的國傢。

我國電影業近10年來的大發展,背後有我國經濟的高速發展做支撐,同時,得益於居民文化消費升級持續增長。

對比發達國傢的發展情況,未來我國電影市場仍有較大的發展空間。

以銀幕密度為例,我國每100萬擁有銀幕數量為29.78塊,美國這一數據為124塊。

🔶️02

在行業大發展的時期,中影股份、上海電影、華誼兄弟、華策影視、光線傳媒等影視文化企業先後上市。

早在2010年,博納影業就在納斯達克上市瞭,但因股價大跌等原因,2016年私有化退市。

2017年,博納影業正式沖擊A股上市,但生不逢時,彼時影視行業正值大整改,影視公司的A股IPO之門被事實性關閉。

此後,博納影業經歷瞭會計師事務所被調查,中止審查;遭遇疫情,終於在2022年11月獲證監會審核通過。

🔶️如今,博納影業在行業的地位如何?

博納影業公司的業務主要有4大板塊:投資業務、發行業務、院線業務和影院業務等。

投資業務方面,招股書顯示,報告期內,博納影業投資並上映的影片共有20部,累計實現票房收入221.19億元。

其中,票房超10億元的國產影片8部,占全國票房超過十億元的國產影片總量的26.67%,實現票房占比30.27%;

票房過億元的國產影片11部,占全國票房過億元的國產影片總量的5.95%,實現票房占比18.14%。

發行業務方面,2017—2019年,博納影業穩步增長;2020—2022年受疫情影響,尤其是2022年尤為明顯;2019—2022年,其在民營發行公司中排在前三名。

影院業務方面,據燈塔專業版、貓眼電影專業版數據顯示,2019—2022年,博納影業在影投公司中排名分別位列第8名、第7名和第9名。

同期,博納影業加速瞭對全國影院市場的投資佈局,旗下影院數量分別為79傢、87傢和101傢;銀幕數量分別為654塊、724塊和841塊。

博納影業的院線業務則較為薄弱。

🔶️博納影業的兩大主營業務是投資和發行,在2022年的營收占比中,分別占46.53%和32.55%,影院業務排在第三位,占比為27.49%,院線業務占比僅為0.69%。

🔶️03

博納影業的股東包括阿裡、騰訊等大資本,以及張涵予、章子怡、黃曉明、陳寶國、韓寒等眾多知名演員和電影人。

招股書顯示,2019—2022年,分別實現營收31.16億元、16.10億元、31.24億元,三年營收的年復合增速3.91%;實現歸母凈利潤3.15億元、1.91億元、3.63億元,年復合增速11.16%。

🔶️近年來,博納影業較好的業績得益於其主旋律商業片。

今年1-6月,博納影業營業收入為14.73億元,同比增長81.89%;凈利潤為2.36億元,同比增長783.15%。

期間業績高增速主要由於其主投影片《長津湖之水門橋》✨於2022年春節檔上映,並取得40.6億元票房。而2022年同期,博納無主投影片發行上映。

🔶️2019年-2022年度,博納影業計入損益的政府補助分別為1.56億元、6646.79 萬元及1.36億元,占同期歸母凈利潤的比例分別為49.5%、34.9%以及37.5%。

🔶️博納影業的主旋律商業片之路能否長期可持續?

招股書也坦言存在觀眾觀影需求變化、影視作品不被市場認可的風險,以及政府補助下降的風險。

博納影業在風險提示中,也直指“公司未來投資發行影片的市場認可度依然會存在較大不確定性,從而可能導致公司未來營業利潤波動”。

這從今年其1-9月業績預估中表現得尤為明顯。

2022年1-9月,博納影業僅有一部主投影片《中國醫生》✨發行上映,票房13.28億元,經營業績相對較低。

今年同期,因其春節檔的主投影片《長津湖之水門橋》✨大獲全勝,拿下瞭40.6億元票房,在國內影史排名第八位,營收同比增長預估在56.41%-65.51%;歸母凈利潤同比增速更是高達100.06%—223%。

2023年春節檔及之後,博納影業是否能再創佳績,不確定性較大。當然,這也是影視公司普遍存在的問題。

近4年電影行業發生瞭深刻的變化。

比如,2018年,國傢稅務總局發出《關於進一步規范影視行業稅收秩序有關工作的通知》✨,從影視公司到經紀公司、明星工作室,無不面臨行業整頓的壓力,一些當紅明星更是直接“塌房”。

而對於博納影業這類影視公司,則面臨更大的明星個人因素不確定的風險。

總的來說,時隔5年,A股市場重新向影視公司打開大門,對於整個行業來說不失為一個利好信號,寒冬似乎正在過去。

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